美股股指期货周一盘前小幅下挫，交易员在本周开始之际权衡最新的企业财报，而关键的经济数据可能有助于阐明利率走势。

截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500期指跌0.1%，纳指期货跌0.1%。

德国DAX指数跌0.1%，英国富时100指数跌0.1%，法国CAC40指数涨0.04%，欧洲斯托克50指数跌0.2%。

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本周将公布的大型科技公司财报将深入分析借贷成本上升和经济低迷的影响。

本周公布季绩的包括四家市值最高公司内的其中三家，包括周二公布的微软及谷歌母公司Alphabet，以及周四的亚马逊。Facebook母公司Meta则在周三公布季绩。投资者将按照公司的业绩，评估增长型股份在高利率及高通胀下的应对表现。

“上周美国银行公布的数据基本上好于预期，现在轮到大型科技股了，今年迄今为止，它们推动了美国市场的大部分反弹，”CMC Markets首席市场策略师Michael Hewson说。

“微软、Alphabet、Meta Platforms和亚马逊等公司本周都将发布财报，我们看到纳斯达克100指数今年迄今的优异表现可能面临关键考验。”他表示。

今年以来，科技股成为标指上升动力，而在上月中旬的美国银行股危机后，有关形势更明朗化。苹果及微软今年以来分别反27%与19%，标指则升7.5%。两家科技具体累计涨幅差不多是标指3月以来累计升幅一半。

美银综合基金经理调查称，科技股成为市场“最拥挤交易”（most crowded trade）股份类别，因为看好美联储很快结束加息周期，而经济保持增长强势。

瑞银美股资产分配主管Jason Draho表示，科技股能够在今年以来有强劲反弹，部分是因为去年的跌幅较显着，而今年相关升幅已经累积不少，能否再进一步向好，则即将公布的首季业绩会否让市场相信，这些科技巨头可在高通胀环境下仍可保持良好的边际利润能力。

“对美国企业今年下半年的盈利预期仍然过于乐观；我们仍然认为未来会出现温和的衰退，”贝莱德国际有限公司的高级投资策略师Laura Cooper说。“因此，我们在股票领域确实更有选择性，至关重要的是，收益将为未来的指导提供一些亮点，这可能会让我们的观点有所倾斜。”

美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至4月18日，杠杆投资者将10年期美国国债期货的净空头头寸增至创纪录的129万份。这表明他们认为美联储将继续加息以应对通胀。

掉期市场继续认为，美联储利率将在未来几周见顶，然后在今年晚些时候进行一系列降息。

预计美国国内生产总值（GDP）数据将显示经济增长放缓，而核心个人消费支出平减指数（PCE）——美联储偏爱的通胀指标——预计将显示物价增长降温。

“当美联储说今年利率不会下降时，我们应该只从表面上看，”Union Bancaire Privee驻新加坡亚洲股票研究主管Kieran Calder表示，“通胀，尤其是核心通胀，仍然非常棘手。”

此外，美国众议院本周可能就共和党提出的提高债务上限以换取削减开支的方案进行投票。税收收入疲软意味着政府可能比预期更早耗尽资金，因此，美国主权债务违约的保险成本达到了十多年来的最高水平。

富国银行：美国经济将在今年晚些时候陷入衰退，预计美联储不会在明年前降息。

富国银行预计美联储不会在2023年下调其关键贷款利率，但美国经济最终将在今年晚些时候陷入衰退，这与一些市场对美联储政策可能转向的预期形成鲜明对比。

富国银行预计美联储将分别在5月和6月的会议上加息25个基点。改行高级全球市场策略师Scott Wren表示：“一些投资者可能会关注美联储是否会再加息一到两次25个基点，对我们来说，这简直是小题大做，我们选择把重点放在经济和盈利放缓上。”

不过，富国银行预计，随着美联储限制信贷的力度“远小于当前”，明年将多次降息。

大摩CEO：银行业并未陷入危机，美联储今年不会降息。

摩根士丹利董事长兼首席执行官James Gorman在接受采访时表示，尽管存在硅谷银行倒闭等带来的冲击，但全球银行业并未陷入危机。Gorman补充道，目前的情况与2008年雷曼兄弟倒闭并引发全球金融危机时大不相同。

他指出，银行业基本面“非常健康”，几乎没有必要收紧监管。此外，Gorman表示：“如果今年降息，我会感到非常惊讶。我不认为会有，也不认为应该有。美联储仍在努力控制通胀。在它完成这一使命之前，我认为它可能会继续提高利率。”

而当被问及美联储还会加息多少次时，Gorman认为，美联储更有可能加息一次，也可能是两次，但不太可能再加息三次。

关于经济衰退，Gorman给出了自己的看法。他认为，经济衰退是可能的，但概率可能不到50%。

小心反弹后跌更重！大摩知名空头：美联储与“财报杀”将夹击美股。

华尔街著名空头、摩根士丹利策略师威尔逊表示，鉴于美联储可能进一步加息和利润增长放缓，美国股市在本财报季前的反弹给股市带来了短期风险。

该策略师预计，在今年第三或第四季度之前，公司盈利增长不会触底，这与分析师普遍预计的下半年反弹形成鲜明对比。

他写道：“总的来说，数据向我们表明，商业周期正在继续放缓，对2023年每股收益的普遍预期仍然过高。”

降息周期、“去美元化”等担忧席卷而来，美元贬值预期升温。

一些专业的机构投资者预计，美元将从去年创下的20年高点加剧贬值，主要因为投资者预计美联储宽松周期将压制美元相对于其他主要货币的走势。

根据最新的MLIV Pulse最新调查，在331名受访机构投资者中，约有87%群体预计美联储会将利率下调至3%或更低，其中一些投资者的预期比这一数字更激进，约40%群体认为美联储将在今年开启宽松周期。

这些预期与市场定价形成鲜明对比，市场定价认为两年后的隐含政策利率在3.05%左右。

此外，投资者正在认真考虑全球更广泛地从美元转向其他货币的风险，即“去美元化”（De-dollarization）风险。多数受访者预计，10年内美元在全球外汇储备中的比重将不到一半。

焦点个股

3B家居盘前暴跌近50%，在新泽西申请第11章破产保护。

可口可乐盘前涨1.9%，Q1业绩超预期。

特斯拉盘前跌超1%，在加州份额创2017年来最低。

瑞银盘前涨2%，首席风险官在瑞信事件后留任。

瑞士信贷盘前涨近2%，Q1营收同比增长319%。

美国雅保大跌后盘前反弹超2%，公司称智利锂产业国有化对经营无重大影响。

Moderna盘前跌1.09%，CEO出售约为1143万美元股票。

第一太阳能盘前跌超2%，花旗下调评级至“卖出”。

Buzzfeed盘前继续下跌4.5%，开盘或创上市低价。

Lyft盘前跌逾1%，拟大幅裁员并许诺补偿至少10周工资。

飞利浦盘前大涨超12%，Q1可比营收增速、调整后EBITDA远超预期。

新东方盘前涨2.28% ，业绩超预期，机构唱多。

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