存款利率进入2.0时代 净息差压力有所收窄

(资料图)

通知存款、协定存款利率下降，什么原因？

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 银行存款利率进一步下跌。近日，平安银行等多家银行陆续公告称，将调整通知存款与协定存款的利率，并于5月15日起正式执行。甚至有银行对通知存款各期限存款产品利率和单位协定存款利率下调幅度高达55个BP（基点）。此外银行长期存款利率也进一步下降。整体来看，存款利率已经从3.0时代逐步滑向2.0时代，根据统计国有银行的存款利率已经全线破3，其中3年期和5年期的定期存款利率也降至2.985%和2.827%。

协定存款利率最多下调55个BP

截至目前，已有平安银行、桂林银行、东营银行、四川天府银行、河北安平农商银行、武强农商银行等等12家银行发布了调整协定存款利率及通知存款利率的公告。其中，桂林银行的通知存款各期限存款产品利率和单位协定存款利率较此前下调55个BP，调整后桂林银行单位协定存款利率由1.9%调整为1.35%。

“利率定价自律机制创设以来，此前两轮利率调降都集中在活期和定期存款，忽略了这些介于活期和定期存款之间的存款，当下有必要一次性调整通知存款和协定存款利率上限，保证存款利率下调的有效性。”民生证券宏观首席分析师周君芝表示。

对于调整的原因，部分银行提及是根据利率定价自律机制相关要求。

“利率定价自律机制创设以来，此前两轮利率调降都集中在活期和定期存款，忽略了这些介于活期和定期存款之间的存款，当下有必要一次性调整通知存款和协定存款利率上限，保证存款利率下调的有效性。”民生证券宏观首席分析师周君芝表示。

从趋势看，这两类存款利率未来仍有调降的空间。招联金融首席研究员董希淼表示，通过下调存款利率、压降负债成本来延缓息差缩窄压力、稳定收益水平，在当前仍有必要性。

净息差一直是这两年压在银行头上的一座“大山”。2022年，银行存款定期化趋势明显，个人存款规模大幅增长，定期存款占比上升，虽然利率呈下降趋势，但是多数银行存款成本率上升。融360数字科技研究院统计了42家在A股上市的银行数据，2022年只有13家银行存款成本率下降，29家存款成本率上升，占比近7成；净息差情况更加不理想，42家银行中只有5家银行净息差上升，其余37家均收窄，占比88.1%。

根据银保监会披露的数据，2022年末，商业银行整体净息差为1.91%，同比下降17BP，这也是自2010年以来首次跌破2%。银行息差压力加大。

随着存款利率下调，一定程度上也缓解了净息差压力，近期银行板块表现活跃，银行指数自5月4日至5月9日，已经上涨10%。

国泰君安分析师董琦认为，存款利率调降背后，是储蓄偏高、资金空转增叠加银行净息差收窄。2023年初的人民币存款维持高位，居民储蓄释放速度较慢。因此，存款利率调降背景下，居民储蓄有望进一步流出，更多流向消费、房贷、资本市场等。此外，资金杠杆抬升、空转加剧。2023年3月降准以来，资金利率中枢回落，资金杠杆明显抬升，资金空转有所加剧。存款利率调降一定程度上可以疏通流动性淤积，支撑宽信用进程。第三，MLF等政策利率接连调降后，银行净息差大幅收窄，尤其是城商行、农商行，因此压降存款成本、规范吸储行为也属于大势所趋。总结来看，存款利率调降客观上将减轻银行负债成本。

定期存款利率进一步下降

除了通知存款和协定存款之外，银行长期存款利率也进一步下降。

根据融360数字科技研究院监测的数据，2023年4月银行网点定期存款2年及以内期限平均利率环比上涨，其中3个月、6个月短期利率涨幅相对较大，1年、2年期利率涨幅较小；3年、5年期平均利率环比下跌，跌幅分别为0.6BP、2.7BP。

整体来看，存款利率已经全面进入3.0时代，甚至有滑向2.0时代的可能。根据统计，国有银行的存款利率已经全线破3，其中3年期和5年期的定期存款利率也降至2.985%和2.827%。

从不同类型银行来看，4月份国有银行1~3年期存款平均利率下跌，其它期限上涨；股份制银行3年、5年期存款平均利率下跌，其它期限上涨；城商行1年及以上期限存款平均利率下跌，其它期限上涨；农商行 6个月及以上期限存款平均利率下跌，3个月期上涨。

整体来看，各类银行中长期存款利率下调居多，短期存款利率上涨居多，国有银行利率调整幅度较小，城商行、农商行利率下调幅度相对较大，尤其是农商行，4月份1年、2年、3年、5年期存款平均利率分别环比下跌5BP、3BP、2.5BP、11.5BP。

长期存款成本是银行的主要压降对象，去年9~10月受市场利率定价自律机制约束，各类银行定期存款利率经历过一轮全面下调，不过去年末到今年1月份时值揽储高峰季，除国有银行外，其他银行定期存款利率有所反弹，2年份之后，各类银行长期存款利率均回落。

对比各类银行存款利率来看，股份制银行3个月、6个月短期存款利率领先，1年期利率也比较高，城商行中长期利率优势明显，农商行存款利率整体低于城商行，国有银行各期限存款平均利率均最低。

融360数字科技研究院分析师刘银平表示，4月初以来，部分地方性银行下调了定期存款利率，从不同类型银行存款利率调整情况来看，城商行及农村金融机构存款利率下调情况确实要多于全国性银行。4月份农商行、城商行网点定期存款1年及以上期限平均利率均下降，农商行下调幅度更大；大额存单城商行2~5年平均利率下降，农村金融机构各期限平均利率则均下降。相对来看，国有银行和股份制银行存款利率调整幅度很小，大部分维持不变。

光大证券金融业首席分析师王一峰表示，低风险偏好的客户，可以考虑逐步接受存款利率降低的新常态，或者转向大额可转让定期存单或者更长期的定期存款。在理财产品中，有活期特征的现金管理类理财，以及货币市场基金也是可替代的投资品。

此前的“香饽饽”大额存单的利率下调力度要大于普通定存，根据融360数字科技研究院监测的数据，2023年4月大额存单各期限平均利率均环比下跌。不过不同类型银行调整情况不一，利率下调的主要是地方性银行。

4月份国有银行大额存单各期限利率稳定，股份制银行1~3年期平均利率略有上涨，城商行2年及以上期限平均利率均环比下跌，农村金融机构各期限平均利率均环比下跌，跌幅相对较大。

（作者：叶麦穗 编辑：李致鸿）

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